手势控制展翅飞翔

背景：

lA股相关公司在机构年初调仓、IPO 加速等宏观环境下走势较弱，从而引发市场对基本面的过分担忧。与此同时，海外科技公司股价普遍大涨，我们认为，美国、香港、台湾的不少标杆性龙头公司股价创新高反映了行业基本面的健康，A股科技公司有望迎来估值修复行情。

事件：

l手势控制巨头股价大涨，行业趋势初露端倪：自2017年1月至今，手势控制巨头Lumentum与AMS股价表现强劲。Lumentum公司2016财年营业收入达9.03亿美元，公司与消费电子终端大客户共同开发的3D感测产品有望进入新一代产品供应链，未来将带来营收的快速增长。AMS公司是光感测器营收与出货量排名第一的业者，2016年营业收入6.09亿美元，伴随手势控制在智能硬件中应用扩大，AMS营业收入将创新高。

观点：

下游应用推动手势控制技术发展：手势控制中最关键技术包括对手势动作的动跟踪以及后续的计算机数据处理。关于手势动作捕捉主要是通过光学和传感态器两种方式来实现。手势控制将有助于提升 VR、AR、智能手表、智能电视、PC、平板等智能硬件产品体验。

手势控制生态圈尚处萌芽，未来发展前景广阔：手势感应控制有机会继触控面板之后，成为未来智能硬件的重要人机交互方式。根据IHS预测，在未来几年手势传感器市场规模将大幅增长，到2017年营收将达到5.45亿美元，2014年到2017年复合增长率高达76%，PC和平板将是手势传感器增长最快的类别。

荐股：

手势控制功能有望在新兴VR、AR、智能手表、智能电视、PC、平板等智能硬件中广泛导入，具备广阔的发展前景，为国内 A 股光学器件及传感器产业链带来投资机会，建议关注聚飞光电(LED 红外补光灯)、联创电子(摄像头)、欧菲光(摄像头)、水晶光电(光学器件)。

聚飞光电：

一、股权激励：授予数量为593.3万股，授予价格：4.97元/股。

二、业绩：2016年度业绩预增40%-70%。

三、专利：公司获得了GE在PFS(氟硅酸钾)荧光粉技术方面特定关键专利的全球应用权。